2022：不良资产市场呈现三大特点

在顺利承接并处置了政策性不良资产任务之后，全国性金融资产管理公司走上了商业化转型的道路，不良资产市场商业化程度不断提升。近年来，市场主体不断增多，作为“地方军”的地方资产管理公司不断发展壮大，市场竞争力进一步提升。

回顾过去的2022年，一方面，此轮不良资产周期延续，供给增加，推动更多机构跑步入场；另一方面，随着政策的调整，我国不良资产市场正在进入新的阶段，呈现出竞争更加激烈、业务不断拓展、科技赋能不断加强等特点。

不良资产市场竞争日趋激烈

2022年，受到经济环境以及疫情的影响，金融风险和非金融风险互相交织，市场环境更为复杂，不良资产处置成为各方关注的问题。金融管理部门高度重视风险的防范和化解，资产管理公司的市场地位愈显重要，围绕“大不良”领域，以不良资产经营为主业的市场机构积极打造不良资产经营新模式，助力防范和化解风险。

从供给方来看，商业银行是我国不良资产的主要供给者。根据银保监会的最新数据，2022年三季度末，商业银行不良贷款余额达3万亿元。

有业内人士表示，从非银金融机构来看，信托公司风险资产显著增加；受到宏观经济环境以及疫情等诸多因素影响，非金融企业应收账款规模也继续增长。国家统计局的最新数据显示，2022年11月末，规模以上工业企业应收账款22.32万亿元，同比增长12.2%。

面对市场供给的增加，市场主体抓住市场窗口期，理性收持资产；同时，立足本身优势，开展错位竞争。我国不良资产行业“5+2+N+银行系”的市场格局在2022年继续延续。聚焦主业的5家全国性金融资产管理公司在市场中占据了重要地位，在不良资产收购和处置中发挥着“主力军”作用。地方资产管理公司在走向规范发展的同时，凭借自身地缘优势更专注于区域不良资产市场，与全国性金融资产管理公司的分公司在区域市场进行竞争。“N”中的外资机构对我国不良资产市场投资意愿有所上升，但总体仍然持偏谨慎态度，其资金实力所带来的较强议价能力以及不良资产处置中的技术优势，为其他市场机构带来了冲击和挑战。金融资产投资公司则主要依托背后的母公司专注于市场化债转股，近年来实力不断增强，落地的市场化债转股项目不断增加。

业务范围不断拓展　掘金个贷不良业务

2022年，资产管理公司持续探索不良资产经营业务领域，在更大的范围内参与风险化解。

2021年，《中国银保监会办公厅关于开展不良贷款转让试点工作的通知》印发后，包括资产管理公司等各类市场主体积极参与个贷不良批量处置，试点工作逐步推进，取得了一些成效。

2022年12月30日，银行业信贷资产登记流转中心有限公司网站转发了《中国银保监会办公厅关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，明确在原试点机构范围基础上，将国家开发银行、进出口银行、农业发展银行以及信托公司、消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司纳入试点机构范围。

2022年，资产管理公司继续在个贷不良业务领域进行探索。个贷不良业务与对公不良业务有显著的区别，在个贷不良业务领域，资产管理公司经验相对欠缺，面临一些难点。较高的成本投入和较低的回收预期是影响市场机构参与意愿的重要因素。不过，潜在的投资机会仍然吸引市场机构逐步掘金个贷不良业务。

业内人士表示，可以预见，2023年随着第二批不良贷款转让试点工作的开展，资产管理公司将会继续参与其中，主动探索化解个贷不良的新模式。

有专家表示，回顾2022年，除了个贷不良业务领域的继续探索之外，资产管理公司业务着力点还在于，一是积极参与中小金融机构改革化险；二是深度参与房企纾困，聚焦保交楼，助力房地产市场健康平稳发展；三是充分运用重组手段，为受困企业纾困，为国企改革提供助力。

借助科技力量开展数字化转型

2022年，不良资产市场掀起了网上出售不良资产的热潮。网上平台、交易所平台、微信小程序、公众号等各种形式的线上不良资产推介此起彼伏，信息量丰富，极大地活跃了市场，方便了投资者遴选资产。各家机构纷纷推出自己的网上资产推介系列，形成了品牌效应。

科技赋能在不良资产领域得到进一步加强，不仅表现在线上不良资产的推介、交易的撮合方面，还表现在大数据、人工智能等前沿技术在更多场景下得到应用。以往必须以线下形式进行的环节也都逐步开始探索线上渠道的应用。可以说，科技的应用进一步提高了不良资产的催收、估值定价和风险评估效率。

有资产管理公司人士向记者表示，资产管理公司尤其是实力较强的机构纷纷借助科技力量，开展数字化转型，提高机构的数字化经营能力，通过提升数据治理，进一步完善数字化平台建设。

另外，2022年，不良资产行业监管力度不断加大，在“强监管”背景下，资产管理公司高度重视风险管控和内控管理能力。科技可以在其中发挥重要作用。数字化转型可以提升科技能力，有效助力风控及合规管理。