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行业新闻

• 012021-12
  不良资产包收购中四大致命风险 一、抵押物被查封的风险提示最高人民法院于2016年4月12日对福建省高级人民法院《关于解决法院首封处分权与债权人行使优先受偿债权冲突问题的请示》作出《最高人民法院关于首先查封法院与优先债权执行法院处分查封财产有关问题的批复》，批复有四点如下:一、执行过程中，应当由首先查封、扣押、冻结(以下简称查封)法院负责处分查封财产。但已进入其他法院执行程序的债权对查封财产有顺位在先的担保物权、优先权(该债权以下简称优先债权)，自首先查封之日起已超过60日，且首先查封法院就该查封财产尚未发布拍卖公告或者进入变卖程序的，优先债权执行法院可以要求将该查封财产移送执行。二、优先债权执行法院要求首先查封法院将查封财产移送执行的，应当出具商请移送执行函，并附确认优先债权的生效法律文书及案件情况说明。首先查封法院应当在收到优先债权执行法院商请移送执行函之日起15日内出具移送执行函，将查封财产移送优先债权执行法院执行，并告知当事人。移送执行函应当载明将查封财产移送执行及首先查封债权的相关情况等内容。三、财产移送执行后，优先债权执行法院在处分或继续查封该财产时，可以持首先查封法院移送执行函办理相关手续。优先债权执行法
• 302021-11
  康美破产，金杜吃饱！破产费用预计2.5亿！（附完整版重整计划书） 很多做资本市场的觉得自己做股、做债、做IPO、做重组，都很高大上，但其实这些都不挣钱，真正挣钱的就是破产管理人，这个报酬的计算，从法律术语说：管理人报酬以康美药业最终清偿的资产价值总额为基数、按照《最高人民法院关于审理企业破产案件确定管理人报酬的规定》第二条规定的标准计算。因此，康美的破产费用预计达到了2.5亿，作为管理人的金杜这次真是吃得饱饱的。2021年6月4日，揭阳中院根据债权人的申请裁定受理康美药业重整一案，并于同日指定北京市金杜（深圳）律师事务所担任康美药业管理人。康美药业的破产费用包括案件受理费、管理人报酬、聘请中介机构的费用、设立信托计划的相关费用、转增股票登记税费、股票过户税费及管理人执行职务的费用等，预计金额约2.5亿元，在本重整计划执行期限内依法优先支付。其中，案件受理费自重整计划获得揭阳中院批准之日起10日内支付；管理人报酬以康美药业最终清偿的资产价值总额为基数、按照《最高人民法院关于审理企业破产案件确定管理人报酬的规定》第二条规定的标准计算，经揭阳中院确定后支付；管理人聘请中介机构的费用依据相关合同的约定支付；康美药业转增股票登记及过户税费、设立信托计划的费用、管
• 302021-11
  [推荐]盘活烂尾楼的思考和建议 商住地产的盘活重整案例——以帮助企业主自我盘活重整谈起某家企业出现资金流断裂问题，急需进行自我盘整。这家企业在进入房地产行业后，相继进行了商业地产开发及住宅和别墅开发。但之前制定的住宅先开发计划出现变动，变成商业地产先开发，而在大量资金投入商业项目之后，商业地产项目遇到瓶颈，反而使住宅这一项目也陷入困境。接手项目后开始分步骤进行处理。步骤如下：第一，全面尽调。通过法律和财务尽职调查对不良资产项目公司进行全面了解，形成相对全面的法律尽职调查报告和财务尽职调查报告，为制定可行的企业盘活重整方案做准备。第二，风险控制。在整个尽职调查过程中及时对每个环节可能产生的民事、行政和刑事等各种风险做认真的分析，及时完善和解决法律问题。第三，形成方案。根据尽职调查报告，以及结合项目公司各关联主体的各方面资源，制定可行的融资盘活重整方案。第四，债务化解。做好争取当地政府、金融机构、资产管理公司支持甲方的整体债务重整方案工作。与各债权人进行谈判，针对不同的债权人提出不同的解决方案；并通过各种资金渠道，全面解决债务危机。第五，资产盘活。通过对项目公司所有资产构成进行全面的分析，针对不同类的资产寻找不同的资源点，
• 262021-11
  30亿个贷不良全部溢价卖出，2022年这类资产将成地方AMC标配 2021年8月，银保监向部分地方AMC下发《地方资产管理公司监督管理暂行办法》（下称《办法》）。日前，银保监在给一位全国人大代表提案的回复中提到：《办法》正在起草，进一步完善后尽快印发。这意味着，最晚从2022年开始，58家地方AMC将迎来全国统一的、史上最强监管。《办法》一共45条，其中对地方资产管理公司在主业经营、公司治理、风险管控、信息披露、融资渠道等方面提出了要求。反响的最大的是要求在每年新增投资额中主营业务投资额占比应不低于50%，收购金融机构不良资产投资额占比应不低于25%，连续两年不达标将被取消业务资质。个人不良贷款批量转让按照试点规定不受区域限制。也就是说金融机构出让的个人不良贷款，是对25%的配额形成贡献的资产类型。为了完成指标，地方AMC必然会加大个贷不良方面的投资。而今年以来银登中心共计挂拍资产包约35亿元，已成交的近30亿元，全部溢价卖出。
• 262021-11
  【行业分析】不良资产基金的三种投资模式 在新的经济形势下，不良资产处置市场空间广阔，不仅包括金融不良资产，也涵盖非金不良资产。不良资产供应端的客观累积一方面给金融市场带来风险，另一方面却吸引了基金公司这样的投资端与运营端对不良资产进行整合。基于私募基金交易结构较为灵活，风险管理措施较为完善等特点，不良资产对私募基金来说，不失为一种优良的投资。一、基金化处置不良资产的必要性新的市场形势下，基金化处置方式显得优势明显。第一，对于金融资产管理公司而言，基金处置方式可提高其运营效率。因为，仅仅通过公司自有资金处理不良资产会占用公司较多的资本金，不利于不良资产后续的收购、管理和处置。而且，随着资产管理公司竞争的加剧，未来不良资产的处置的核心竞争力在于对于风险的识别以及资产的定价。而基金化模式通过设立有限合伙企业（基金），撬动社会资金，联合专业团队共同处置商业银行的不良贷款，帮助困境企业重组，可以发挥专业管理团队在风险识别和资产定价方面的双重优势，加快金融资产管理公司的不良资产处置效率。第二，对于二级市场的投资者而言，通过引入外部社会投资者，可发挥其资金优势和资本市场的经验优势，丰富不良资产的处置方式。除了清收或转让之外，基金可采取债务重
• 252021-11
  [推荐]关于财报你知道多少？企业重组项目财务报表收入科目的粉饰手段和鉴别方法 对于危困企业的纾困重组工作，资产管理公司以托管为基础，以提供重组服务为核心，采用债务重组或债务重构的方式解决企业的债务危机，后期通过股权重组、资产重组等手段，将企业核心经营资产装入重组后的实体，实现优质资产以最优的财务结构得以运营。对于危困企业的纾困重组工作，我们以托管为基础，以提供重组服务为核心，采用债务重组或债务重构的方式解决企业的债务危机，后期通过股权重组、资产重组等手段，将企业核心经营资产装入重组后的实体，实现优质资产以最优的财务结构得以运营。其中，托管运营指的是通过向重组标的企业注入流动性资金，帮助其开展正常运营，扩大产能产值，验证其盈利能力；重组投资指的是对于重组标的企业的债务困境，资产管理公司采用收购金融机构债权、展期或债转股等方式进行化解；资产处置指的是对于重组标的企业所拥有的闲置土地、厂房或非核心业务等资产进行变现；而重组服务则贯穿整个纾困流程的始终，资产管理公司在债务重组全流程中提供咨询服务。判断是否具备重组价值的筛选标准在考量重组标的企业是否具备重组价值时，我们主要有以下四条筛选标准：（1）企业有效产能产值可达5亿元以上，通过托管运营可以得到完全释放，且最高年净利润
• 252021-11
  鸿泰鼎石：运用互联网技术赋能金融行业不良资产处置 2020年受疫情影响以来，我国银行业不良贷款形式严峻，据相关数据显示，截至2021年二季度，商业银行不良贷款余额为27908亿元人民币，目前不良贷款数据仍呈现增长趋势。如何高效处置银行不良资产，防范化解可能出现的金融风险成为社会的重大关切。作为国内一家专业的不良资产处置服务机构，鸿泰鼎石以“合规、专业、高效、尽责”的经营理念，积极运用现代互联网技术，赋能不良资产处置，助力金融行业稳健发展。据了解，鸿泰鼎石于2015年成立，致力于为金融机构提供一站式清收及贷后管理解决方案，总部位于北京，目前已在全国39个城市设有分支机构，公司核心管理团队拥有多年银行从业经历和不良资产处置经验。经过6年的行业深耕和创新发展，鸿泰鼎石实现了以互联网技术为核心的一站式清收服务系统，包括现代化的办公平台、智能化的作业平台、综合的数据平台和安全的运维平台，拥有多项计算机软件著作权证书，获得ISO27001信息安全认证。目前，鸿泰鼎石已为国内众多知名金融机构提供服务，深受客户高度认可。一直以来，清收作为资产质量控制的最后一道防线，它不仅决定金融机构资产质量、盈利水平，更关乎整个信贷行业的风险控制及健康发展，鸿泰鼎石互
• 242021-11
  中国华融率先宣布放弃银行牌照 四大AMC人手一张银行牌照“成追忆” 日前，四大资产管理公司（AMC）中拥有银行牌照时间最长的中国华融资产管理股份有限公司（简称“中国华融”）对外宣布，将清仓所持华融湘江银行股权，这距其入主华融湘江银行已达11年之久。同时，这也是四大AMC中首家宣布放弃银行牌照的资产管理公司。“中国华融的原因比较特殊，短期出现其他资产管理公司跟进处置银行股权的可能性或不大。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林接受《证券日报》记者采访时表示。当了11年银行大股东后中国华融去意已决在参与发起设立华融湘江银行11年后，中国华融开始清仓离去。在港上市的中国华融日前发布公告称，根据监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求，按照财政部国有金融企业股权转让有关规定，拟将持有的华融湘江银行40.53%股权对外公开转让，转让股份数量共计31.41亿股，这是目前中国华融所持有的华融湘江银行全部股份。据了解，此次股权转让拟采取公开方式，在依法设立的省级以上（含省级）产权交易机构转让该公司所持华融湘江银行股权。首次挂牌价格应不低于经财政部备案的资产评估结果，评估基准日确定为2021年9月30日。目前，这一议案尚待股东大会审议批准。资料显示，华融湘江
• 062021-09
  医药科技投资专家李佳存再度出击 招商品质成长9月6日正式开售 投资大师格雷厄姆曾说过，股票从短期来看，是投票机；从长期来看，它又是一个称重机。即短期来看，价格是由市场供需决定的；长期来看，价格是由价值决定的。优秀的投资人往往能够将自己的情绪与股票市场隔离开，忽略短期事件的扰动，挖掘具备长期成长性的优质企业。招商基金医药科技投资专家李佳存就是这样一位投资人，深耕企业基本面研究，并通过长期持股追求赚取企业确定性的业绩增长收益。银河证券数据显示，李佳存自产品成立日2015年1月30日开始管理招商医药健康产业股票基金，截至今年6月30日，该产品成立以来累计回报为253.90%，年化收益率高达21.75%，而同期业绩比较基准涨幅仅为91.55%。眼下，李佳存再度出发，拟由其担纲管理的招商品质成长混合（产品代码：A类012186，C类012187）将于9月6日至9月17日在光大银行等渠道正式开售。该基金聚焦医疗、科技等长坡厚雪赛道，值得关注。五维度挖掘优质个股优秀的业绩表现是基金经理卓越投研能力的映射。据了解，李佳存本科就读于浙大生物学专业，在上海财经大学攻读金融学硕士，毕业后开始从事医药行业研究，目前已经在医药领域深耕超13年，拥有6年产品投资管理经验，致力